엘리엇의 지분 인수로 멘토 그래픽스가 지멘스에 45억 달러에 매각되다

엘리엇은 2016년 9월 멘토 그래픽스에 대해 약 8%의 경제적 익스포저를 축적했습니다. 11월 중순까지 멘토는 전략적 대안을 검토해 왔다고 보도되었으며, 지멘스가 주당 37.25달러에 인수하는 합의를 발표했습니다. 이는 직전 금요일 종가 대비 21%의 프리미엄으로, 이 EDA 소프트웨어 기업의 가치는 약 45억 달러로 평가되었습니다.

이번 합병은 산업용 소프트웨어와 인더스트리 4.0으로의 지멘스의 '비전 2020' 추진에 부합했습니다. 매출 약 12억 달러 규모의 멘토 사업은 지멘스의 제품 수명주기 관리 부문에 합류하게 되며, 거래는 2017년 2분기에 완료될 것으로 예상되었습니다.

엘리엇의 2016년 11월 14일자 수정 13D는 그 메커니즘을 기록하고 있습니다. 멘토 및 지멘스와의 지지 계약(Support Agreement)에 따라 엘리엇은 합병에 찬성표를 던지기로 합의했고, 그렇게 하지 않을 경우 철회 불가능한 위임장을 행사하며, 표결 전 주식 양도에는 제한이 따랐습니다.

지멘스는 멘토를 주당 37.25달러(약 45억 달러)에 인수했으며, 이는 21%의 프리미엄이었습니다. 엘리엇의 13D/A는 엘리엇이 합병에 찬성표를 던지는 지지 계약에 서명했음을 보여줍니다.

공개된 지분은 이사회가 할인된 주가를 기다리며 버틸 수 없다는 신호였습니다.

엘리엇의 지지 계약은 지멘스 입장에서 가장 큰 위임장 리스크를 제거했습니다.

프리미엄 현금 인수 제안은 '가치가 얼마인가'라는 질문에 신속히 답했습니다.

독자적 경로에 의문을 제기하는 13D는 매각까지의 시간을 단축시킵니다. 서면 지지 계약은 행동주의 투자자를 위협에서 거래의 최대 후원자로 바꿉니다.

인수는 2017년 4월에 완료되어 멘토를 지멘스의 디지털 산업 소프트웨어 포트폴리오의 일부로 편입시켰고, 주주들에게는 21%의 프리미엄을 안겼습니다. 엘리엇은 수년이 아닌 몇 주 만에 명확한 승리를 거두고 엑시트했습니다.