Participação da Elliott empurrou a Mentor Graphics para os braços da Siemens por US$ 4,5 bilhões

A Elliott acumulou aproximadamente 8% de exposição econômica na Mentor Graphics em setembro de 2016. Em meados de novembro, a Mentor — que, segundo relatos, vinha considerando opções estratégicas — anunciou um acordo para a Siemens comprá-la a US$ 37,25 por ação, um prêmio de 21% sobre o fechamento da sexta-feira anterior, avaliando a fabricante de software de EDA em cerca de US$ 4,5 bilhões.

A fusão se encaixava no impulso "Vision 2020" da Siemens para o software industrial e a Indústria 4.0; o negócio da Mentor, com receita de aproximadamente US$ 1,2 bilhão, se juntaria à unidade de gestão do ciclo de vida do produto da Siemens, com a conclusão da transação prevista para o segundo trimestre de 2017.

O 13D alterado da Elliott, de 14 de novembro de 2016, registra o mecanismo: um Acordo de Apoio com a Mentor e a Siemens segundo o qual a Elliott concordou em votar suas ações a favor da fusão, com procuração irrevogável caso não o fizesse, e restrições à transferência de ações antes da votação.

A Siemens adquiriu a Mentor a US$ 37,25 por ação (cerca de US$ 4,5 bilhões), um prêmio de 21%; o 13D/A da Elliott mostra que ela assinou um acordo de apoio para votar a favor da fusão.

A participação divulgada sinalizou que o conselho não poderia esperar o desconto passar.

O acordo de apoio da Elliott eliminou o maior risco de procuração para a Siemens.

Uma oferta em dinheiro com prêmio respondeu rapidamente à pergunta "quanto vale".

Um 13D que questiona o caminho independente encurta a pista para uma venda; um acordo de apoio por escrito transforma o ativista de ameaça em maior apoiador da transação.

A aquisição foi concluída em abril de 2017, tornando a Mentor parte do portfólio de software da indústria digital da Siemens e dando aos acionistas um prêmio de 21%; a Elliott saiu com uma vitória clara em semanas, e não em anos.