Elliott 的持股將 Mentor Graphics 推入西門子懷抱，交易金額 45 億美元

Elliott 於 2016 年 9 月累積約 8% 的 Mentor Graphics 經濟曝險。到了 11 月中旬，據報一直在考慮策略選項的 Mentor 宣布與西門子達成協議，由西門子以每股 37.25 美元收購，較前一個週五收盤價溢價 21%，對這家 EDA 軟體製造商的估值接近 45 億美元。

這樁合併契合西門子「Vision 2020」進軍工業軟體與工業 4.0 的推動方向；Mentor 約 12 億美元營收的業務將併入西門子的產品生命週期管理部門，交易預計於 2017 年第二季完成。

Elliott 於 2016 年 11 月 14 日申報的修訂版 13D 記錄了相關機制：Elliott 與 Mentor、西門子簽訂支持協議，同意就其股份投票贊成合併，若未履行則授予不可撤銷的委託書，並在投票前限制股份轉讓。

西門子以每股 37.25 美元（約 45 億美元）收購 Mentor，溢價 21%；Elliott 的 13D/A 顯示其簽署支持協議，同意就合併投票。

已披露的持股表明，董事會無法坐等折價自行消退。

Elliott 的支持協議消除了西門子最大的委託書風險。

溢價現金收購要約迅速回答了「值多少錢」的問題。

質疑獨立經營路線的 13D 申報，會縮短走向出售的時間；書面支持協議則把激進投資者從威脅轉變為交易最大的支持者。

收購於 2017 年 4 月完成，Mentor 成為西門子數位工業軟體組合的一部分，股東獲得 21% 溢價；Elliott 在數週而非數年內便以明顯勝利退場。