씨는 팬데믹 기간에 게임 현금을 쏟아부어 동남아시아의 웹을 지배했다

팬데믹이 동남아시아를 봉쇄했을 때 씨 리미티드는 독보적인 위치에 있었다. 게임 부문 가레나는 수년간 신흥 시장의 휴대폰에 맞춰 타이틀을 현지화해 왔고, 프리 파이어는 2020년 세계에서 가장 많이 다운로드된 모바일 게임으로 2년 연속 1위를 차지했으며 일일 최고 사용자 수가 1억 명을 넘었다. 이 게임은 32억 달러의 게임 매출과 20억 달러 이상의 부문 이익을 창출하고 있었다.

씨는 그 현금을 쌓아두지 않고 위기 상황에서 쇼피에 쏟아부었다. 무료 배송, 캐시백, 판매자 수수료 인하였다. 쇼피는 2020년에 13억 달러의 손실을 냈지만 주문은 130% 증가한 28억 건, 매출은 160% 증가한 22억 달러를 기록했고, 처음으로 알리바바가 소유한 라자다를 제치고 역내 가장 인기 있는 전자상거래 사이트가 되었다. 같은 전략으로 쇼피페이는 1년 만에 인도네시아에서 그랩과 고투의 지갑을 앞질렀다.

경쟁사와의 대조는 극명했다. 차량 호출 시장의 침체로 타격을 입고 수익성이 없던 그랩과 고투는 민간 투자자들로부터 라운드를 거듭하며 자금을 조달해야 했다. 씨는 2020년 5월 10억 달러의 전환사채 발행과 12월 30억 달러의 구주 매출로 자금을 보충했고, 2021년 중반까지 57억 달러의 현금을 보유했다. 주가는 코로나 이전 약 45달러에서 280달러 이상으로 올랐고, 약 1,470억 달러의 기업가치로 동남아시아에서 가장 가치 있는 기업이 되었다.

2020년 쇼피 주문은 130% 증가한 28억 건, 매출은 160% 증가한 22억 달러로 라자다를 추월했다. 프리 파이어는 일일 최고 사용자 1억 명을 달성했고, 씨의 주가는 45달러에서 280달러 이상으로 올랐다.

가레나의 팬데믹 이익 덕분에 씨는 차량 호출 중심의 경쟁사들이 현금을 움켜쥐는 동안 불황을 뚫고 지출할 여유를 가졌다.

프리 파이어의 이용자층은 동시에 고객 유입 경로 역할을 했다. 게이머들은 공유 결제와 저렴한 게임 내 화폐를 통해 쇼피로 유도되었다.

중급 기기에 맞춰진 모바일 우선 엔지니어링은 2020년 봉쇄가 온라인으로 밀어낸 시장과 정확히 맞아떨어졌다.

씨는 주가가 뜨거울 때 지분과 전환사채로 40억 달러를 조달해 보조금 전쟁을 경쟁사들의 인내력 너머까지 연장했다.

한 사업의 이익 엔진은 다른 사업의 전쟁 자금이다. 현금을 창출하는 사업부가 있으면, 벤처 자금으로 운영되는 경쟁사들이 후퇴하고 자금을 조달해야 하는 불황 속에서도 점유율을 살 수 있다.

씨는 2020년을 동남아시아에서 가장 가치 있는 기업으로 마감했고, 쇼피는 음식 배달로 영역을 넓혔다. 베트남 서비스는 2020년 그랩을 추월했고, 프리 파이어가 이미 최고 모바일 게임이던 브라질에도 진출했다. 경영진은 실제로 얼마나 많은 지출이 필요한지 시험하기 시작해 대만의 시장 리더십은 유지하면서 배송 보조금을 줄이고 판매자 수수료를 인상했으며, 씨 캐피털을 설립하고 피닉스 랩스를 인수해 프리 파이어의 수명에 대한 의존도를 줄였다.