RIL의 ₹3,567크로어 IBC 인수로 Sintex Industries의 원사 사업이 회생했다.

1935년 무렵 설립된 원사 및 직물 제조업체인 Sintex Industries는 금융 채권자의 청구에 따라 2021년 4월 도산 절차 개시를 발표했다. Reliance Industries와 Assets Care & Reconstruction Enterprise(ACRE)는 ₹3,567크로어 규모의 회생계획으로 선정되었고, 이 회생계획은 2023년 2월 10일 NCLT 아메다바드 지부의 승인을 받았다.

2023년 3월 28일 RIL과 ACRE는 인수를 완료했다. 기존의 모든 지분은 무상으로 소각되었고 — 주주에 대한 청산 가치는 0으로 평가되었다 — 회사는 상장폐지되었다. RIL은 70%, ACRE는 10%, 기존 담보 금융 채권자는 20%를 보유하게 되었으며, RIL은 ₹600크로어의 자본과 ₹900크로어의 선택적 전환사채를 투입하고 Sintex의 기간부채에 대해 무조건적인 보증을 제공했다.

반전은 수치로 나타났다: CRISIL은 2024년 12월 Sintex를 AA+/안정적으로 재확인하며, 생산 증가에 힘입어 2024 회계연도 영업수익이 약 20% 성장했고, EBITDA 마진은 2023 회계연도 4.0%에서 2024 회계연도 5.7%, 2025 회계연도 상반기 약 6.7%로 개선되었다고 밝혔다. 이는 RIL 그룹의 소싱과 전방 통합의 도움을 받은 것이다.

RIL은 Sintex의 지분 70%를 인수하고, ₹600크로어의 자본과 ₹900크로어의 사채를 투입했으며, 채무를 보증했다. 2024회계연도 매출은 ₹3,632크로어에 달했고 EBITDA 마진은 5.7%였다.

RIL은 구매자이자 고객이었다: Sintex의 원사는 RIL의 섬유-직물 밸류체인과 Reliance Retail의 의류 수요에 공급되었기 때문에 시너지는 첫날부터 시작되었다.

이 계획은 대차대조표를 정리했고 — 지분은 소각되고 부채는 구조조정되었다 — RIL의 자본 투입과 보증 덕분에 은행들은 계속해서 대출할 확신을 가졌다.

새로운 시장보다는 설비 가동률과 원가 흡수에 집중함으로써 1년 만에 생산 증가를 마진 확대로 전환시켰다.

부실 방적업체 인수는 구매자가 동시에 고객일 때 성과를 낸다: RIL의 섬유-의류 체인이 Sintex의 원사를 흡수했고, IBC 아래에서 모든 것을 잃은 회사가 AA+ 등급으로 돌아왔다.

Sintex는 67만 3,000방추의 생산능력과 BVM Overseas를 통한 수출을 갖춘 RIL의 비상장 자회사로 계속 운영되었다. 2026년 8월 NCLAT는 백지 원칙을 지지하며 주주의 ₹110크로어 보상 청구를 기각하고, 회생계획 수립 전 지분 권리가 영구히 소멸되었음을 확인했다.