A AMD abriu mão de suas próprias fábricas de chips para parar de perder a guerra de gastos de capital com a Intel

A AMD passou anos financiando suas próprias fábricas de semicondutores para competir diretamente com o orçamento de fabricação muito maior da Intel, um fardo agravado pela dívida de sua custosa aquisição da ATI Technologies em 2006. O próprio formulário da AMD junto à SEC registra um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 3,1 bilhões em 2008, após um prejuízo de US$ 3,4 bilhões no ano anterior, mesmo já tendo reduzido os gastos de capital para US$ 621 milhões, ante US$ 1,7 bilhão em 2007.

Em 6 de outubro de 2008, a AMD assinou um Master Transaction Agreement com a Advanced Technology Investment Company, de Abu Dhabi, e a West Coast Hitech para transferir suas operações de fabricação para uma nova joint venture. A ATIC contribuiu com cerca de US$ 1,4 bilhão em dinheiro para a nova entidade e pagou diretamente à AMD US$ 700 milhões por ações preferenciais, enquanto a joint venture assumiu cerca de US$ 1,1 bilhão da dívida pendente da AMD. O negócio foi fechado em 2 de março de 2009, formando a GlobalFoundries e transferindo aproximadamente 2,3 milhões de pés quadrados das instalações de fabricação da AMD nos Estados Unidos e na Alemanha.

Liberada dos gastos de capital com fábricas, os custos e os resultados da AMD se recuperaram rapidamente. Os gastos de capital caíram para US$ 466 milhões em 2009 e US$ 148 milhões em 2010, ante US$ 1,7 bilhão em 2007, segundo os próprios formulários da AMD junto à SEC, enquanto a empresa passou a um lucro líquido de US$ 304 milhões em 2009 e US$ 471 milhões em 2010, revertendo os prejuízos de US$ 3,1 bilhões e US$ 3,4 bilhões dos dois anos anteriores.

Transferiu as fábricas para uma joint venture com a ATIC, de Abu Dhabi, que pagou US$ 1,4 bilhão e assumiu US$ 1,1 bilhão em dívida, tornando a AMD fabless e reduzindo os gastos de capital para US$ 148 milhões até 2010.

A cisão das fábricas converteu o maior fardo de capital da AMD, manter-se na vanguarda da fabricação de chips, em uma obrigação de um parceiro de joint venture em vez de recair sobre o próprio balanço da AMD.

Assumir o dinheiro da ATIC e a assunção de dívida como parte do negócio permitiu à AMD reduzir passivos no mesmo momento em que reduzia os gastos de capital, melhorando os dois lados do balanço simultaneamente.

Tornar-se fabless permitiu à AMD competir puramente no design de chips contra o modelo integrado da Intel, em vez de tentar igualar uma escala de fabricação que a receita da AMD nunca conseguiria financiar sozinha.

Quando o gasto de capital para possuir suas próprias fábricas está levando você à falência diante de um concorrente muito maior, convertê-lo em uma joint venture pode liberar o balanço mais rapidamente do que financiá-lo sozinho.

O lucro líquido da AMD chegou a US$ 471 milhões até 2010, ante um prejuízo de US$ 3,1 bilhões em 2008, enquanto os gastos de capital caíram para US$ 148 milhões, ante US$ 1,7 bilhão em 2007, segundo os próprios formulários da empresa junto à SEC. A GlobalFoundries continuou como fabricante independente de chips por contrato, adquirindo posteriormente outros negócios de fundição, enquanto o modelo fabless da AMD se tornou o modelo que ela usou pelo resto de sua história, incluindo sua posterior recuperação sob a CEO Lisa Su na década seguinte.