Nova Zelândia vendeu a estatal de telefonia Telecom por NZ$ 4,25 bilhões em 1990

Os telefones da Nova Zelândia eram operados pelo Post Office, um departamento governamental. Após a eleição de 1984 desencadear uma crise fiscal e cambial, o governo trabalhista lançou uma reforma econômica radical: em 1987, o braço de telecomunicações do Post Office tornou-se a Telecom Corporation, uma empresa estatal obrigada a operar comercialmente, e em 1989 o mercado foi totalmente desregulamentado, sem um regulador específico do setor.

Em 14 de junho de 1990, o governo assinou um acordo para vender a Telecom a um consórcio da Bell Atlantic e da Ameritech com parceiros locais Fay Richwhite e Freightways por NZ$ 4,25 bilhões — a maior transação empresarial da história da Nova Zelândia e a sexta maior do mundo naquele ano. Uma cláusula "Kiwi Share" garantia ligações locais residenciais gratuitas e limitava os aumentos do aluguel da linha.

Em 1991, os compradores assumiram uma participação de 98 por cento e logo listaram a Telecom nas bolsas da Nova Zelândia, da Austrália e de Nova York, oferecendo 724,5 milhões de ações a NZ$ 2 cada. O modelo de mão leve, sem regulador, mais tarde atraiu críticas — concorrentes disputaram com a Telecom por anos questões de interconexão —, mas a venda em si tornou-se o carro-chefe do programa de privatização da Nova Zelândia.

NZ$ 4,25 bilhões em receita de venda — o maior negócio empresarial da Nova Zelândia e o sexto maior do mundo naquele ano — além de uma operadora modernizada e listada em bolsa dentro de um ano.

A crise de 1984 deixou o governo desesperado por dinheiro e divisas, tornando as vendas de ativos politicamente possíveis.

A corporativização em 1987 transformou uma burocracia em uma empresa com contas comerciais que os investidores podiam precificar.

Vender antes de impor uma regulação pesada maximizou o preço — as casas financeiras argumentaram que os compradores pagaram a mais justamente porque não existia um regime de interconexão.

A cláusula Kiwi Share comprou a aceitação pública ao proteger as ligações locais gratuitas.

Corporativizar primeiro, desregulamentar, depois vender: transformar um departamento governamental em uma empresa com contas limpas a tornou um ativo vendável, e a política de concorrência fez o resto.

A Telecom (mais tarde Spark) tornou-se a operadora listada dominante da Nova Zelândia. Bell Atlantic e Ameritech saíram com lucro no final da década de 1990. A ausência de um regulador de telecomunicações tornou-se a controvérsia duradoura: disputas de interconexão com a rival Clear duraram anos, e a Nova Zelândia acabou por endurecer o regime — incluindo o desagrupamento de 2006 e a cisão estrutural de 2011 da Telecom em Chorus e Spark.