O resgate de ₹10.000 crore por oito bancos transformou o Yes Bank de um colapso em 2020 em lucro estável

O Yes Bank entrou em março de 2020 em queda livre: um prejuízo de ₹18.564 crore no trimestre de dezembro, empréstimos inadimplentes brutos de ₹40.709 crore e depósitos reduzidos em cerca de ₹72.000 crore entre outubro de 2019 e março de 2020. O Reserve Bank of India (RBI) colocou o banco privado sob moratória enquanto um resgate era montado.

Sob o plano de reconstrução do RBI, oito bancos injetaram ₹10.000 crore por 1.000 crore de ações a ₹10 cada: o State Bank of India aportou ₹6.050 crore por uma participação de 49% e comprometeu-se a não cair abaixo de 26% por três anos, o ICICI Bank e o HDFC comprometeram ₹1.000 crore cada, o Axis ₹600 crore, o Kotak ₹500 crore, o Federal e o Bandhan ₹300 crore cada, e o IDFC First ₹250 crore. Quando o plano entrou em vigor, a ação disparou até 58% em um dia.

A limpeza funcionou. O Yes Bank perdeu ₹3.462 crore no ano fiscal de 2021, depois registrou lucro todos os anos: ₹1.066 crore no ano fiscal de 2022, ₹1.251 crore no ano fiscal de 2024 e ₹2.406 crore no ano fiscal de 2025. Os NPAs brutos caíram de 13,9% no ano fiscal de 2022 para 1,7% em março de 2024 e 1,6% um ano depois, os depósitos cresceram cerca de 22% ano a ano, e em abril de 2024 o SBI recebeu aprovação para alienar sua participação de 25,02% assim que o período de bloqueio de três anos terminou, com relatos apontando para um retorno de mais que o dobro sobre seu investimento de ₹10 por ação.

O Yes Bank passou de um prejuízo de ₹3.462 crore no ano fiscal de 2021 para um lucro de ₹2.406 crore no ano fiscal de 2025; os NPAs brutos caíram de 13,9% para 1,6% e o SBI obteve aprovação para sair de sua participação de 25%.

Oito bancos injetaram ₹10.000 crore a ₹10 por ação, precificando o resgate baixo o suficiente para render aos resgatadores um retorno, e não apenas salvar um concorrente.

O compromisso do SBI de manter pelo menos 26% por três anos deu ao banco uma âncora estável enquanto ele limpava os empréstimos inadimplentes.

Um plano público de reconstrução congelou a corrida aos depósitos, permitindo que a administração reconstruísse os depósitos e reduzisse os NPAs brutos de 13,9% para 1,6%.

O banco então compôs o crescimento: os depósitos cresceram cerca de 22% ano a ano, enquanto o lucro passou de um prejuízo de ₹3.462 crore para ₹2.406 crore.

Rivais podem resgatar um banco falido com lucro: capital coordenado a um preço de entrada baixo, uma participação mínima e um mandato de limpeza transformaram um salvamento em uma recuperação.

O Yes Bank registrou lucro todos os anos desde o ano fiscal de 2022, com lucro líquido de ₹2.406 crore no ano fiscal de 2025 e NPAs brutos em 1,6%. O período de bloqueio do SBI terminou em março de 2024 e ele recebeu aprovação do governo para alienar sua participação de 25,02% em abril de 2024; relatos avaliaram a potencial saída em mais que o dobro de seu custo de ₹10 por ação. O banco continuou a mirar crescimento dos depósitos acima do crescimento dos empréstimos, enquadrando a recuperação como uma reconstrução longa e estável, e não como uma solução rápida.