Bajaj Electricals：家族企業交棒專業經理人，實現淨負債歸零

2018年，Bajaj集團歷史最悠久的公司Bajaj Electricals失去了年僅41歲、因突發心臟驟停去世的董事總經理Anant Bajaj。在這損失之下潛藏著沉痾：EPC工程業務帳面上錄得利潤，實際上卻是現金的無底洞，債務不斷攀升，家電業務則被競爭對手壓著打。董事長Shekhar Bajaj把目光鎖定在董事會獨立董事Anuj Poddar身上，並讓家族元老Rahul Bajaj與Rajiv Bajaj對他進行審核，之後於2018年底任命他為執行董事，成為公司史上第一位掌舵的專業經理人。

Poddar丟掉了他準備好的簡報，把工作拆成三塊：救火、新的商業模式，以及整頓組織。EPC部門停止接新訂單以止血，後來只接受有可觀利潤的專案，因為用他的話說，那個業務的營收是虛榮。消費業務則圍繞品質重建，減少中國進口，並簽下為期15年的Morphy Richards品牌協議。層級從17層扁平化到12層，領導團隊有一半被替換，一種直呼其名、匿名市政廳會議的文化取代了舊有的尊卑作風。

這樣的紀律奏效了：EPC業務靠自己實現了無負債，2022年2月公司宣布將其分拆為獨立上市的實體Bajel Projects。截至2022年3月31日，Bajaj Electricals四十年來首次實現淨負債歸零，市值也從2018年的575.6億盧比上升到約1,300億盧比。

截至2022年3月，四十年來首次淨負債歸零；市值從2018年的575.6億盧比上升到2022年的約1,300億盧比。

家族在危機時刻選擇能力而非血統，把集團歷史最悠久的公司交給第一位專業經理人領導。

拒絕虛榮的EPC訂單，以營收換取現金，而這正是負債累累的公司真正需要的。

文化改造、更扁平的層級以及更換過的領導團隊，讓新策略能夠在一個八十年的官僚體系內付諸實行。

分拆EPC部門，讓每項業務能依自身的經濟邏輯獲得資金與評價。

家族延續與專業治理並非對立。及早選定外部人士並以權力支持他，挽回了家族自動駕駛模式正悄悄燒掉的價值。

EPC業務被分離為Bajel Projects，消費品公司則持續以品牌複利成長。2025年9月，Bajaj Electricals同意以14.6億盧比向Glen Electric（愛爾蘭Glen Dimplex集團旗下）收購Morphy Richards品牌及相關智慧財產權，範圍涵蓋印度、尼泊爾、不丹、孟加拉、馬爾地夫與斯里蘭卡，將自2002年4月起經營的合作關係轉為對一個高端品牌的完全所有權；消息公布後股價上漲8%。