巴贾吉电气：一家家族企业将方向盘交给职业经理人，并实现净无负债

2018年，巴贾吉集团最古老的公司巴贾吉电气失去了其董事总经理阿南特·巴贾吉，他因突发心脏骤停去世，年仅41岁。在这损失之下隐藏着腐朽：EPC工程业务账面利润可观，却是现金的无底洞，债务不断攀升，家电业务正被竞争对手击败。董事长谢卡尔·巴贾吉将目光锁定在董事会独立董事阿努杰·波达尔身上，并让族长拉胡尔·巴贾吉和拉吉夫·巴贾吉对他进行审查，之后于2018年底任命他为执行董事，成为公司历史上第一位执掌公司的职业经理人。

波达尔扔掉了准备好的演示文稿，将工作分为三部分：救火、新商业模式和修复组织。EPC部门停止接受新订单以遏制烧钱，后来只接受具有显著利润的项目，因为正如他所说，该业务的营收是虚荣。消费业务围绕质量重建，减少了中国进口，并签订了为期15年的Morphy Richards品牌协议。层级从17级扁平化到12级，一半的领导团队被替换，一种直呼其名、匿名全员大会的文化取代了旧的尊卑文化。

这种纪律奏效了：EPC业务自行实现了无负债，2022年2月，公司宣布将其分拆为独立上市的实体Bajel Projects。截至2022年3月31日，巴贾吉电气四十年来首次实现净无负债，其市值从2018年的575.6亿卢比升至约1300亿卢比。

截至2022年3月，四十年来首次实现净无负债；市值从2018年的575.6亿卢比升至2022年的约1300亿卢比。

家族在危机时刻选择了能力而非血统，将集团最古老的公司交给了其第一位职业经理人领导者。

拒绝虚荣的EPC订单，用收入换取了现金，而这正是一家负债累累的公司真正需要的。

文化手术、更扁平化的层级和更换的领导团队，使新战略能够在一家拥有八十年历史的官僚机构内部执行。

分拆EPC部门让每项业务都能根据自身的经济状况获得资金和评判。

家族延续与职业控制并非对立。尽早选择一位外部人士并以权威支持他，挽救了王朝式自动驾驶正在悄悄烧毁的价值。

EPC业务被分拆为Bajel Projects，消费公司则继续在品牌上复合增长。2025年9月，巴贾吉电气同意以14.6亿卢比从爱尔兰Glen Dimplex集团旗下的Glen Electric手中收购Morphy Richards品牌及相关知识产权，覆盖印度、尼泊尔、不丹、孟加拉国、马尔代夫和斯里兰卡，将其自2002年4月起运营的合作伙伴关系转变为对一个高端品牌的完全所有权；消息公布后股价上涨8%。