歐洲隧道公司將債務減半，並重整為獲利的Getlink

英法海底隧道開通時，既擁有著名的資產，也背負著一張不可能平衡的資產負債表。2006年，歐洲隧道公司向巴黎商事法院尋求保護，同時債權人與股東協商一項保障計畫。

決定性的舉措是將業務置入Groupe Eurotunnel、交換舊證券，並將債務從92億歐元降至40億歐元。該計畫讓隧道有時間以基礎設施的身分營運，而不是成為永無止境的再融資難題。

在Getlink旗下，集團隨後在隧道周邊加入Europorte與ElecLink。2023年，集團公布歷史性表現：18.29億歐元營收、9.79億歐元EBITDA，以及3.26億歐元淨利。

重整後的集團在2023年達到18.29億歐元營收、9.79億歐元EBITDA，以及3.26億歐元淨利。

隧道的特許經營權期限至2086年，但重整前的債務結構要求回報的速度過快。

法院保護讓公司得以與各債權人類別協商，而無須關閉這條鐵路連結。

交換要約保住了營運公司，同時將資本結構轉為交通流量足以支撐的結構。

其後多元化經營鐵路貨運與ElecLink互連電纜，使隧道成為一個平台，而非單一服務資產。

一項基礎設施資產可能有價值卻無力償債；要存續下去，可能需要讓債務償付安排與該資產的長久使用年限相匹配。

Getlink成為一家正常的上市基礎設施集團，而不再是一則財務困境的故事。到了隧道通車30週年時，管理層談論的是智慧邊境、低碳運輸與ElecLink的成長，而不是債權人暫停償債。