Johns Manville在破產法第11章下創立石棉信託模式，並於1988年完好重生

到1981年底，Johns Manville——這家名字與石棉隔熱材料畫上等號的公司——面臨約12,800人提出的約9,300起訴訟，而其顧問預測，除已提起的16,500起案件外，未來二十年還將有32,000起案件。潛在訴訟成本估計達20億美元，是該公司資產的兩倍。Manville 42年來首次取消股息，並於1982年8月26日申請破產法第11章保護——當時是美國歷史上申請破產保護的最大公司。

重組計畫於1986年2月14日提交，並由法院為未知的未來索賠人指定的律師Leon Silverman塑造，設立了兩個信託：一個處理人身傷害索賠，一個處理財產損害。這些信託將獲得現金、未來收益、股票、債券和保險賠付款，價值至少25億美元——健康基金初始為10億美元，並自1992年起每年增加7,500萬美元——若索賠人拒絕信託裁決，他們保留要求陪審團審判的權利。

代價落在股東身上，其持股被削減至近乎一文不值。新任執行長W. Thomas Stephens利用保護期圍繞核心業務和信託所需的現金流重建營運公司；利潤翻倍，於1987年創下1.64億美元的紀錄，Manville於1988年走出破產法第11章程序。

走出法院保護的公司已在內部重建——權力下放的單位、新的激勵計畫、規模更小的丹佛總部——並持續發展：1993年與Owens Corning進行屋頂材料交換，1997年恢復Johns Manville名稱，以及在Hicks, Muse, Tate & Furst以24億美元收購的交易於2000年12月破裂後，數週內收到Berkshire Hathaway的19.6億美元報價。Berkshire於2001年完成收購。2003年20億美元的銷售額後來在新東主下增長至每年超過45億美元。

信託基金至少獲得25億美元資金；1987年仍在法院保護下時創下1.64億美元的利潤紀錄；Berkshire於2001年以19.6億美元收購該公司，銷售額後來超過45億美元。

算術迫使給出結構性答案：估計20億美元的索賠針對一家價值約為其一半的公司，意味著每進行一季訴訟都會使最終解決更糟。

以股票和未來收益資助信託，使受害者的獲償與公司的存續保持一致——索賠人將從健康的企業而非清算的企業獲得賠償。

與法院指定的未來、未確診索賠人代表談判，使和解成為最終定案，關上了曾癱瘓公司的無上限責任之門。

破產歲月被用來修復營運，而非僅僅等待：1987年創紀錄的1.64億美元利潤意味著信託有了付款人，債權人在走出破產時有了抵押品。

當歷史遺留責任超過公司價值時，不要逐案訴訟：以股權和未來現金資助信託，讓受害者先於股東獲得賠償，並讓企業自由經營。

信託在1990年因索賠超出預測而資金短缺；法院於當年7月凍結付款，Manville同意在七年內追加最多5.2億美元。在1990年代更名風波之後——先改為Schuller，1997年再改回Johns Manville——信託出售了其持股，而在Hicks Muse交易失敗後，Berkshire Hathaway於2001年以19.6億美元收購該公司。Johns Manville仍是Berkshire的子公司，年銷售額超過45億美元，擁有46家工廠——而其信託結構成為此後幾乎每一起石棉破產案的範本，包括Owens Corning和W.R. Grace的破產案。