Tortilla创始人回归担任CEO，关闭亏损门店，系统销售额突破1亿英镑

根据FY25业绩，Tortilla Mexican Grill——欧洲最大的快餐休闲墨西哥连锁品牌——当时处境艰难：调整后EBITDA从上一年的450万英镑降至110万英镑，930万英镑的减值导致税前亏损1480万英镑，而法国业务——包括收购的Fresh Burritos连锁在内的13家门店——过去十二个月（LTM）亏损110万英镑。创始人Brandon Stephens回归担任CEO，到2026年10月的业绩发布会时，他已经推行了八个月的“聚焦而果断的行动”。

这次重整关闭了五家表现不佳的Fresh Burritos门店（法国门店从13家减至8家），重建了治理和会计体系，使法国菜单和系统与英国模式对齐，并削减了40万英镑的年度总部成本。配送从两个平台扩展到三个，在Just Eat和Uber Eats之外新增了Deliveroo。领导层围绕Stephens重建：Duncan Garrood担任董事长，Gail's的Marta Pogroszewska和Loungers的Gregor Grant进入董事会，前LEON董事总经理Mac Plumpton担任英国CEO。

H1 FY26交出了证明：尽管有关店，集团营收仍增长5.9%至3850万英镑，集团同店销售额（LFL）从3.2%加速至13.3%，调整后EBITDA回升至+50万英镑。LTM系统销售额首次突破1亿英镑。配送销售额增长约50%，而店内LFL从约5%增强至10%以上。改造后的法国门店LFL增长18.2%（第三季度为24.4%），法国毛利率从57.8%跃升至65.5%，到2026年6月达到70%。

H1 FY26：集团LFL +13.3%（对比3.2%），调整后EBITDA +50万英镑（对比-40万英镑），LTM系统销售额突破1亿英镑；法国毛利率从57.8%升至65.5%

关闭法国表现最差的五家门店，一举消除了110万英镑的LTM亏损，并让幸存门店得以按照英国模式改造。

多聚合平台配送仅以约1%的利润率代价换来了约50%的配送销售额增长，而店内LFL仍在加速——配送是补充而非蚕食。

将英国食谱、系统和治理引入法国，使毛利率在一年内提升了7.7个百分点。

重建的董事会和英国领导层让创始人的扭亏为盈在房东、加盟商和贷款人眼中具备了可信度。

回归的创始人能做看守者所拖延的事：关闭亏损门店，按照本土市场的模式重建，并拓宽配送渠道——无需新资本即可实现增长。

管理层告诉投资者，法国业务应会在“不远的将来”实现盈利；其调整后EBITDA亏损从280万英镑收窄至210万英镑。新的目标已经提出：英国单店年均销售额（AUV）从约115万英镑提升至150万英镑，餐厅EBITDA利润率从17.5%提升至20%，推出“Tortilla 2.0”业态以及一个忠诚度计划。资产负债表尚可运作但偏紧——净债务1240万英镑，可用融资额度1440万英镑，外加130万英镑的Santander透支额度——而业绩发布当日股价反应平淡，表明投资者希望下半年业绩能印证上半年的表现。