Garudas neuer CEO strich unrentable Strecken und verwandelte Verluste von 2004 in einen Börsengang 2011

Garuda Indonesia ging 2005 finanziell schwer angeschlagen ins Jahr, nachdem das Unternehmen seit den 1990er-Jahren jedes Jahr Verluste erlitten hatte. Der Nettoverlust 2004 betrug 811 Mrd. Rp, und die Fluggesellschaft war für unzuverlässigen Service bekannt, sodass die Regierung das Management austauschte und im März 2005 Emirsyah Satar, einen ehemaligen Finanzmanager von Citigroup und Bank Niaga, als Präsident und CEO einsetzte.

Satars Transformation war bewusst unspektakulär: unrentable Strecken streichen, Leasingverträge und Schulden neu verhandeln sowie Pünktlichkeit und Service verbessern, und zwar über ein Programm namens Power 8, das acht operative Bereiche abdeckte. Das Halbjahresergebnis 2007 schwenkte auf einen Nettogewinn von 15,9 Mio. US-Dollar, nach einem Verlust von 38,8 Mio. US-Dollar im Vorjahr, und die South China Morning Post berichtete, Garuda sei 2007 mit einem Gewinn von 60 Mrd. Rp wieder in die schwarzen Zahlen zurückgekehrt.

Der Gewinn wuchs anschließend weiter, da die Erlöse schneller stiegen als die Kosten: 669 Mrd. Rp im Jahr 2008 und 1,01 Billionen Rp im Jahr 2009, obwohl die globale Krise das Umsatzwachstum bremste. Im Februar 2011 wurde Garuda an der Börse in Jakarta gelistet, sammelte 4,7 Billionen Rp bei einem Preis von 750 Rp je Aktie ein und beendete damit ihr Dasein als vollständig staatseigenes Unternehmen.

Von einem Verlust von 811 Mrd. Rp im Jahr 2004 zu Gewinnen von 60 Mrd. Rp (2007), 669 Mrd. Rp (2008) und 1,01 Billionen Rp (2009); der Börsengang 2011 brachte 4,7 Billionen Rp ein.

Unrentable internationale Strecken wurden gestrichen, bevor Kapazitäten ausgebaut wurden.

Schulden und Flugzeug-Leasingverträge wurden neu verhandelt, um die Fixkostenbasis zu senken.

Verbesserungen bei Pünktlichkeit und Service bauten die Marke wieder auf, die die Passagiere aufgegeben hatten.

Ein stabiler, lange amtierender CEO ließ den Plan laufen, ohne dass er rückgängig gemacht wurde.

Eine angeschlagene staatliche Fluggesellschaft wird mit unspektakulärer Arbeit saniert – Strecken streichen, Flottenkosten neu verhandeln, Pünktlichkeit wiederherstellen –, bevor expandiert wird; aufeinanderfolgende profitable Jahre stellen die Glaubwürdigkeit wieder her.

Garudas Aktien fielen am ersten Handelstag um 6,7 %, doch die Fluggesellschaft expandierte weiter, bestellte neue Boeing 777 und A330 und baute ihre Flotte um drei Typen herum neu auf. Satar schied 2014 nach fast einem Jahrzehnt als CEO aus. Die von ihm wiederhergestellte Profitabilität überstand die 2020er-Jahre nicht: COVID-19 trieb Garuda 2021 in eine Schuldenrestrukturierung von 9,8 Mrd. US-Dollar.