英国は1987年、固定価格を上回る入札を経て、ヒースロー空港の所有者であるBAAを公開売却した。

BAAは、旧英国空港公社（British Airports Authority）であり、ヒースロー空港と他の6空港を所有・運営していた。1986年空港法により株式会社化され、政府は1987年7月に公開売却した。

この売り出しは、機関投資家向けの245ペンスの固定価格と入札方式を組み合わせたものだった。入札では283ペンス以上の有効な応募があったため、固定価格で暫定的に割り当てられた1億2500万株すべてが回収され、納税者の収入に5600万ポンドが追加された。

シティのアナリストは、この公開売却が英国の投資家から約12億ポンドを吸い上げると推定した。この売却により、世界最大級の上場空港グループの一つが誕生し、世界的な空港民営化の波が始まった。

1987年7月の公開売却は約12億ポンドを調達した。最大283ペンスの入札により、245ペンスで割り当てられた1億2500万株が回収され、納税者のために5600万ポンドが追加された。

入札方式により、強い需要が最終価格を245ペンス以上に押し上げることができた。

ヒースローのほぼ独占的な地位が、この資産を希少で需要の高いものにした。

二段階構造により、個人投資家と機関投資家の割り当てが保護された。

政府は市場が好調な時期に売却を実施した。

固定価格と入札を組み合わせた構造により、市場が真の価格を設定できる。需要が供給を上回る場合、入札は固定価格販売では手放してしまう価値を回収する。

BAAはFTSE-100の空港グループとなり、1987年の公開売却は世界中の空港民営化のモデルとなった。BAAは後に2006年にフェロビアルに買収され、最終的には競争圧力の下で分割された。