Recapitalização de €100 milhões da Caffitaly dá ao CEO Zocchi um plano de relançamento (entrevista)

Em entrevista ao diário comercial italiano Comunicaffe International publicada em 30 de setembro de 2025, na véspera da HostMilano, o CEO da Caffitaly, Andrea Zocchi, detalhou como a fabricante de máquinas de café e cápsulas — sétima maior torrefadora da Itália por receita — concluiu uma recapitalização em 12 de setembro após mais de 18 meses de dificuldades financeiras. A empresa recorreu ao procedimento italiano de "composizione negoziata della crisi" (solução negociada da crise) para se proteger dos credores enquanto o acordo era montado.

A holding belga CNP, acionista majoritária, e o Alpha Group, da Itália, aportaram €37 milhões em capital e convenceram os bancos credores a converter metade de seus empréstimos em instrumentos de participação financeira no valor de aproximadamente €60 milhões, resultando em uma melhora patrimonial total de cerca de €100 milhões. A dívida agora está em pouco mais de 3,5 vezes o EBITDA, disse Zocchi. Ele havia ingressado como CFO e COO no início de 2024, quando a pressão sobre a alavancagem era severa, e assumiu como CEO em 1º de julho de 2025.

O plano industrial de três anos prevê crescimento anual de 10%, elevando a receita de €130 milhões para mais de €200 milhões e o EBITDA para pelo menos 15% das vendas. As alavancas incluem investir nas cerca de 100 lojas monomarca, expandir o serviço de café para escritórios, aumentar a produção de cápsulas em 150% e a de máquinas em 40% até 2026 na fábrica de Capriate, de 55.000 metros quadrados, e lançar três máquinas de café e leite desenvolvidas com a Costa Coffee para a rede britânica.

Patrimônio líquido melhorado em ~€100 milhões: €37 milhões em capital novo da CNP e do Alpha Group mais ~€60 milhões em empréstimos bancários convertidos; dívida agora em pouco mais de 3,5x o EBITDA (autodeclarado em entrevista).

A dívida construída sobre premissas de crescimento constante tornou-se impagável quando os planos de negócios não foram cumpridos e a geração de caixa ficou aquém, disse Zocchi.

O procedimento italiano de solução negociada da crise protegeu a empresa dos credores enquanto um acordo de relançamento era montado ao longo de 18 meses.

Apenas capital novo não teria restaurado o balanço; converter metade dos empréstimos bancários em instrumentos de participação reduziu a dívida de forma significativa.

O plano se apoia em canais que a empresa de foco doméstico mal atendia — serviço de café para escritórios e expansão no varejo — para justificar a nova estrutura de capital.

Um procedimento negociado de crise compra proteção, mas a reestruturação só se sustenta quando o capital novo é combinado com conversão de dívida e um plano operacional conduzido por um gestor que conhece os números.

O acordo foi fechado em 12 de setembro de 2025 e Zocchi apresentou o plano na HostMilano 2025. A empresa mantém seu padrão de cápsula de oito gramas apesar do aumento dos custos do café verde, aceitando margens menores no curto prazo; 98% das cápsulas plásticas são recicláveis e existe uma versão industrialmente compostável, com o alumínio em avaliação. A primeira de três máquinas Costa Coffee foi apresentada em setembro de 2025. Zocchi tem como meta mais de €30 milhões em criação de valor e uma empresa atraente para novos investidores.