泰森食品(Tyson Foods)進入2009年時已傷痕累累:大宗商品波動與需求疲弱,使其雞肉業務出現巨額虧損;一份新的債權人協議實質上以公司幾乎全部資產作為抵押;股價在六個月內下跌38.8%,收於8.79美元。2009年1月5日,董事會迫使執行長迪克·邦德(Dick Bond)離職。正如《富比士》所言,執行長很少開除自己,而公司也跳過了慣例的致敬聲明;一位分析師表示,如果他本人是泰森家族成員,他會對邦德維持產量的策略感到非常不安。

1991年至1998年擔任執行長的利蘭·托利特(Leland Tollett)回鍋擔任臨時執行長,同時董事會展開尋覓。2009年11月,董事會任命唐尼·史密斯(Donnie Smith)為執行長;他自1980年起就在公司任職,從肉雞服務代表一路歷經採購、資訊系統及禽肉與調理食品部門,最近擔任資深財務主管。史密斯坦承自己從未預料到此事;托利特曾是他早年的導師。

史密斯的第一步刻意聚焦:召集高階團隊並宣布一年內不談策略——公司必須先修好業務,否則根本不會有五年計畫需要操心。這場轉型靠的是營運細節與文化,而非宏大舉措:工廠效率、人力與產出率改善,以及一線員工的點子,例如重新設計卡車裝載方式,使平均禽肉裝載量從24,000磅提升至近34,000磅。

淨利從2009年虧損5.47億美元,轉為2013年獲利7.78億美元;股價從4.40美元漲至超過30美元;債務占資本比率從44%降至27.9%。

創始家族的投票控制權,讓董事會在決定後數日內就能撤換失職的執行長,無須代理權爭奪或維權投資人壓力拖慢變動。

邦德拒絕在雞肉利潤崩跌時減產,令家族與債權人同感警惕;那份緊急抵押協議顯示公司距離失去貸款方信心有多近。

提拔一位29年的內部老臣,在大宗商品事業中保住了機構知識——這類事業的獲利存在於營運細節,而非策略重新定位。

董事會接受由值得信賴的前執行長主持過渡期,而非倉促招聘,讓家族與董事得以就一位低調務實的經營者達成共識,而不是找一位明星級的轉型救世主。

家族控制只有在家族於危機中像所有者一樣行事時才是資產:泰森的董事會運用權力迅速更換管理層,然後把轉型交給一位29年的公司老將。

在接下來四年間,泰森削減了超過10億美元債務,將債務占資本比率從2009年的44%降至2013年的27.9%,銷售額成長近29%。淨利從2009年虧損5.47億美元,轉為2013年獲利7.78億美元,股價從2009年低點4.40美元攀升至2013年底的31.83美元,並在2014年初逼近40美元。

追溯依據

參考來源

  1. Tyson CEO Gets Sliced Forbes · forbes.com ·
  2. The Fixer: Tyson Foods CEO Donnie Smith Talk Business & Politics · talkbusiness.net ·