摩洛哥于2001年将电话垄断企业私有化；2013年Etisalat以42亿美元收购该股份

1999年，摩洛哥将其邮电局拆分为Poste Maroc和Maroc Telecom，后者是一家由国家全资拥有的股份公司，由Abdeslam Ahizoune领导。2000年底，政府启动国际招标，寻找战略合作伙伴。

由Jean-Marie Messier领导的维旺迪胜出：2001年2月，它以230亿迪拉姆（24亿欧元）收购这家前垄断企业35%的股份，取得管理控制权，而拉巴特方面保留黄金股。Le Monde称该运营商为全球最赚钱的电信公司之一。

2004年11月，维旺迪以11亿欧元从国家手中再购16%，持股达到51%的控制权；一个月后，Maroc Telecom在卡萨布兰卡和巴黎交易所上市。到2007年，与国家CDG基金换股后，维旺迪持股53%，CDG持股30%，约17%由公众持有。

这种分阶段结构让双方都受益：国家以不断上涨的价格变现，同时保留大量股份和股息；维旺迪则在非洲最赚钱的运营商之一建立了控制地位——到2012年拥有3300万客户——随后于2013年将其53%股份以约42亿美元出售给Etisalat。

前垄断企业的控制权以不断上涨的价格出售：35%售价24亿欧元（2001年），再增16%售价11亿欧元（2004年）达到51%，53%的股份后来以约42亿美元（2013年）出售给Etisalat。

国际招标选择的是运营商兼管理者，而不仅仅是买家，因此国家不仅私有化了股权，也私有化了专有技术。

分阶段涨价（2001年、2004年）使国家能够获取在合作伙伴管理下创造的价值，而不是事先将其让渡出去。

保留CDG的30%股份和公开流通股，在控制权转移后维护了摩洛哥所有权和国内市场锚定。

Ahizoune继续担任CEO，使投资者得以获得垄断企业的现有经济效益，而无需经历管理层断裂。

分阶段出售控制权并附带管理合同：战略合作伙伴随着业绩得到验证而支付上涨的价格，国家则保留了一家持续复合增长的运营商30%的股份。

在Etisalat旗下（自2014年起），Maroc Telecom通过Onatel、Mauritel、Gabon Telecom和Moov在撒哈拉以南非洲持续扩张，并仍是该国最大的上市公司，市值超过1000亿迪拉姆。国家通过CDG的退出继续逐步进行，2001年的交易仍是摩洛哥私有化的参照——也是后来与监管机构发生电信争端时该模式在声誉上的锚点。