Slim 1990年收购Telmex，将国有电话公司转变为现代网络

Telmex自1972年起为多数国有，当时墨西哥联邦政府收购了其大部分股本。作为国有公用事业公司，它长期投资不足：墨西哥的电话普及率严重落后，公司无力为该国所需的扩张提供资金。

1990年12月，政府将代表投票控制权的股份出售给由卡洛斯·斯利姆出面、Grupo Carso领导的集团，法国电信和西南贝尔为合作伙伴；国家从1991年5月开始通过一系列交易出售其剩余股份。Telmex 1976年的特许经营权已于1990年8月修订，为新所有者提供了30多年的许可证框架，并附带线路增长义务。

新所有者押注于大规模网络投资，而非坐享垄断收益。Telmex将交换机数字化，扩大长途容量，并将线路推向服务不足的地区，把国有时代的排队等候经济转变为稳定的用户增长。

到2005年提交SEC文件时，Telmex报告在役固定线路从2000年的1207万条增至2004年的1717万条，互联网接入账户同期从63.4万增至174万——这是斯利姆打造América Móvil（于2000年分拆）的规模基础。

在役固定线路从2000年的1210万条增至2004年的1720万条；同期互联网账户几乎增至三倍，达到174万。

1990年的特许经营权修订在买方投入资本之前，就为其提供了数十年的监管确定性。

被压抑的需求极为巨大，因此每增加一条线路都能立即找到付费用户。

斯利姆的集团将许可证义务视为增长引擎，而非合规负担。

本地与长途的整合使Telmex能够通过各项服务从每个用户身上获利。

一家受监管的垄断企业，若拥有有保障的线路增长目标，可以成为一台复利机器：买下特许经营权，超前于需求进行投资，让规模发挥作用。

Telmex成为斯利姆帝国的现金引擎：它于2000年将其无线业务分拆为América Móvil，后者成长为拉丁美洲最大的移动运营商。Telmex私有化后的主导地位后来因互联条款引发了WTO案件（DS204）。斯利姆一度成为世界首富。