德国1960年《大众汽车法》将大众60%的股份作为“人民股份”出售——并保留了否决权

大众汽车于1937年在纳粹党统治下成立，战争结束时归国家所有，由联邦政府和下萨克森州共同经营。经济部长路德维希·艾哈德希望实现“人人有产”：把普通德国人变成股东。大众汽车负责人海因里希·诺德霍夫和员工对此并不热心，妥协花了数年时间。

1960年7月21日，联邦议院通过了《大众汽车法》，将大众汽车有限责任公司（Volkswagenwerk GmbH）改制为股份公司。1961年，60%的股份作为“人民股份”（Volksaktien）向公众出售——面向小额储蓄者——而联邦政府和下萨克森州各保留20%。出售所得款项拨给大众汽车基金会，用于资助科学和研究。

该法还为该公司提供了保护：无论持股多少，任何股东行使的投票权都不得超过20%，关键决议需要80%的多数票——这使下萨克森州能够阻止任何收购。欧洲法院于2007年推翻了这些保护条款；联邦政府早在1988年就已出售了其最后一批股份。

大众汽车60%的股份转移到私人股东手中，所得款项用于资助大众汽车基金会；1959至1965年的人民股份销售使450万德国人成为股东。

艾哈德的理念要求广泛的股份所有权，因此此次出售是为小额储蓄者而非机构设计的。

将40%保留在公众手中并设置20%的投票上限，回应了对这家国家冠军企业被外国或敌意控制的担忧。

将所得款项拨给科学基金会，削弱了关于国家为换取现金而出卖家产的批评。

法律上的明确性——一部专门定制的法规——使一场有争议的私有化经受住了多年的委员会审议和法庭争斗。

私有化可以用价格换取合法性：给予公民折扣股份并保留保护性的国家持股，使出售这家国家汽车制造商在政治上得以存续。

大众持股的梦想只实现了一半：1971年的一份内阁报告判定人民股份实验失败，因为不到十年间，仅有一半的股份仍留在最初的小买家手中。但该公司作为上市公司蓬勃发展，而“大众汽车法”本身比这场辩论存续得更久——直到2007年被欧洲法院裁定无效，这为保时捷的突袭收购以及最终保时捷与大众汽车的合并打开了大门。